Theo số liệu của Ngân hàng Nhà nước, tín dụng hệ thống đã tăng 8,15% từ đầu năm tính đến ngày 9/6/2022, gần gấp đôi so với cùng kỳ, cho thấy nhu cầu tín dụng tăng mạnh nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh quay trở lại sau đại dịch.

Trong báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán VNDirect nhận định, lạm phát hiện đang là một vấn đề đáng được quan tâm và tăng trưởng tín dụng sẽ cần phải hạn chế lại nếu như lạm phát cao hơn dự kiến.

Bên cạnh đó, Chính phủ đã ra quy định kiểm soát dòng tín dụng vào lĩnh vực bất động sản và giám sát thận trọng hơn về việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) để tránh những sai phạm ảnh hưởng đến tính minh bạch của thị trường.

Với mục tiêu ổn định vĩ mô, kiểm soát, không để xảy ra lạm phát và nâng cao sự phát triển bền vững của thị trường vốn, NHNN sẽ phải thận trọng hơn trong việc cấp hạn mức tín dụng cho các ngân hàng thương mại. Các NHTM đã ghi nhận tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2022, tuy vậy hiện tại một số ngân hàng đã sử dụng hết hạn mức tín dụng NHNN cấp từ đầu năm; và mức tín dụng mới dự kiến sẽ được cấp thêm vào cuối Quý 3/2022.

Nhìn chung, tín dụng hệ thống đã tăng nhanh 8,15% kể từ đầu năm, nhưng sẽ hạ nhiệt dần vào nửa cuối năm nay và dự kiến sẽ đạt tăng trưởng 14% cho cả năm 2022.

Đối với tăng trưởng cung tiền (M2), M2 cải thiện 3,45% từ đầu năm, 12,3% so với cùng kỳ tính đến cuối Quý 1/2022, thấp hơn tốc độ tăng 6% của tín dụng hệ thống. Tiền gửi của dân cư tăng trưởng chậm lại, chỉ tăng 3,3% so với đầu năm.

VnDirect cho rằng khách hàng cá nhân vẫn đang tìm kiếm các công cụ đầu tư có lợi suất cao hơn như trái phiếu doanh nghiệp, chứng khoán, bất động sản trong bối cảnh lãi suất tiền gửi vẫn ở mức thấp. Chênh lệch tăng trưởng huy động-tín dụng đang nới rộng sẽ phần nào đè nặng lên các ngân hàng có thanh khoản thấp.

Trúc Linh | Nhà báo & Công luận

Bài viết Người dân vẫn chuộng kênh đầu tư lợi suất cao chứng khoán, bất động sản đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

58% nhà đầu tư chứng khoán có hành vi như “con nghiện” cờ bạc

Hôm qua (ngày 13/6), thị trường chứng khoán khởi động phiên đầu tuần với diễn biến không mấy tích cực. Càng về cuối phiên lực bán càng dồn dập khiến thị trường chung ghi nhận một phiên giảm mạnh. Đóng cửa, chỉ số VN-Index giảm 57 điểm về mốc 1.227, tương đương mức giảm 4,44%. Đây là phiên giảm mạnh nhất kể từ khi thị trường chạm đáy giữa tháng 5 vừa qua. Mức giảm này cho thấy tâm lý nhà đầu tư chuyển từ thận trọng sang trạng thái hoang mang.

Trong nghiên cứu mới đây, Tiến sĩ Phan Chung Thủy cùng hai cộng sự tại Khoa Ngân hàng, Đại học Kinh tế TP. HCM (UEH) cho biết, dựa trên bộ dữ liệu bao gồm 214 quan sát từ các nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam được tổng hợp và phân tích bằng mô hình hồi quy, có đến hơn 58% số nhà tư có hành vi nghiện giao dịch tương tự như những người nghiện cờ bạc.

Kết quả phân tích cũng cho thấy nhà đầu tư chứng khoán có những triệu chứng nghiện giao dịch thường gặp nhiều vấn đề về tài chính hơn và có xu hướng đầu tư vào các sản phẩm phái sinh trong danh mục hơn nhóm nhà đầu tư khác.

Thực tế, trong tháng 5 vừa qua, khi thị trường chứng khoán trải qua đợt điều chỉnh giảm sâu, thị trường giao dịch chứng khoán phái sinh sôi động đột biến. Theo thống kê của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), tổng giá trị giao dịch chứng khoán phái sinh trong tháng 5 lên tới hơn 852.000 tỷ đồng, mức cao nhất từ đầu năm và tăng 44% so với tháng trước.

Số lượng hợp đồng giao dịch phái sinh được mở trong tháng 5 lên tới gần 6,4 triệu đơn vị, mức cao kỷ lục của thị trường. Riêng sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số VN30 có khối lượng giao dịch bình quân trong tháng đạt 317.695 hợp đồng/phiên, tăng gần 60% so với tháng trước, giá trị giao dịch theo danh nghĩa hợp đồng bình quân đạt 40.530 tỷ đồng, tăng gần 40% so với tháng 4.

Nên nhìn về dài hạn

Đưa ra lời khuyên cho các nhà đầu tư, ông Lê Chí Phúc, Tổng giám đốc Công ty quản lý quỹ SGI (SGI Capital) đánh giá giai đoạn hiện nay phù hợp với dòng tiền đầu tư dài hạn. Bởi, các ngân hàng trung ương thắt chặt tiền tệ, dòng tiền bị rút ra nên xung lực đi lên của thị trường bị ảnh hưởng. Do vậy, việc giao dịch ngắn hạn trong xu hướng đi lên như năm 2020 và 2021 khó hiệu quả năm nay.

“Đã khá lâu rồi tôi mới nhìn thấy định giá nhiều doanh nghiệp cơ bản tốt về mức rẻ như hiện nay, những cổ phiếu đầu ngành có PE hay thậm chí PB rẻ nhất trong lịch sử”, ông Phúc đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam khó rẻ hơn hiện tại, nhà đầu tư có thể “tham lam” hơn một chút khi nhìn về dài hạn.

Cùng quan điểm, ông Lê Anh Tuấn, Phó Tổng giám đốc đầu tư Dragon Capital không đánh giá cao trong ngắn hạn, song triển vọng dài hạn lại rất tốt. Theo đó, ông Tuấn chỉ ra hai lý do.

Thứ nhất, quá trình có thể nhanh hoặc chậm nhưng việc được nâng hạng lên thị trường mới nổi gần như chắc chắn. Một khi điều này xảy ra, định giá thị trường chứng khoán Việt Nam ở mức PE 12 lần là vô lý trong khi nền kinh tế đang tăng trưởng.

Thứ hai, thị trường chứng khoán Việt Nam rẻ hơn so với các thị trường khác trong khu vực không hẳn vì bị giới hạn tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài mà bởi thu nhập bình quân thấp, dẫn tới lượng người tham gia vào thị trường thấp hơn. Song, Việt Nam đang giàu lên rất nhanh. Do vậy, lượng người tham gia vào thị trường chứng khoán sẽ tăng lên rất mạnh trong 3 năm tới.

Tuy nhiên, chuyên gia Dragon Capital cũng lưu ý trước khi chạm đến “mỏ vàng” thì cũng phải trải qua các “hố bom”, nên nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý trước.

Ông Hoàng Thanh Tuấn, Phó Giám đốc Khối khách hàng cá nhân, khu vực phía Bắc Chứng khoán Maybank nhận định, dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán vẫn đang chờ cơ hội thực sự rõ ràng để quay trở lại. Lãi suất tiết kiệm tăng nhưng so với tỷ suất sinh lời khi đầu tư vào những doanh nghiệp tốt thì kém hiệu quả hơn. Trong khi đó, ông Tuấn cho rằng kênh bất động sản đã tăng giá quá cao và đòn bẩy lớn gây rủi ro.

Bài viết Chuyên gia chứng khoán: ‘Không đánh giá cao thị trường ngắn hạn, song triển vọng dài hạn rất tốt’ đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

Cổ phiếu tăng nhiều phiên và được giới đầu tư chứng khoán quan tâm khá trong thời gian gần đây là mã LHG của Công ty CP Long Hậu. Sáu tháng đầu năm, LHG đạt doanh thu xấp xỉ 666 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 250 tỉ đồng, tăng trưởng lần lượt 72% và 125% so với cùng kỳ năm 2020. Thành quả này chủ yếu đến từ việc công ty cho thuê đất đã phát triển cơ sở hạ tầng và nhà xưởng xây sẵn.

Cổ phiếu SZC của Công ty CP Sonadezi cũng đang được nhiều tổ chức quan tâm nắm giữ. Trong quý II vừa qua, công ty này có lợi nhuận đến hơn 109 tỉ đồng, tăng đến 53% so với cùng kỳ. Lợi nhuận của công ty này cũng chủ yếu từ cho thuê đất và phí quản lý.

Ngoài ra, dự báo lợi nhuận của nhiều công ty khác kinh doanh bất động sản hạ tầng, KCN cũng được nhà đầu tư đánh giá cao.

Nhận định về triển vọng, Công ty Chứng khoán SSI cho rằng chính sách khuyến khích thu hút vốn đầu tư nước ngoài (FDI) có thể tạo cơ hội cho một số doanh nghiệp Nhật Bản mở rộng sản xuất sang Việt Nam, như Shin-Etsu Chemical, HoYa Coporation, Matsuoka, Meiko Electronics, Yokowo, Nikkiso… Từ đó phát triển bất động sản hạ tầng.

Trong thời gian tới, sẽ có một số hỗ trợ khá tốt việc phát triển bất động sản hạ tầng, như quy hoạch các KCN của Chính phủ giai đoạn 2021-2025 có thể giúp tăng diện tích các KCN mới trong tương lai, đặc biệt là các KCN lớn, có tổng diện tích đất từ 1.000 ha trở lên, đáp ứng nhu cầu về đất của các tập đoàn FDI lớn. Các dự án cải thiện cơ sở hạ tầng như đường cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, cao tốc Dầu Dây – Phan Thiết, cao tốc Bắc Nam, cảng Cái Mép Thị Vải, cảng Gemalink giúp kết nối thuận tiện hơn cho các KCN. Hiện giá đất KCN tại Việt Nam thấp hơn 30%-40% so với Indonesia và Thái Lan. Đây là một lợi thế để phát triển bất động sản hạ tầng. Từ đó, giá đất KCN năm 2021 ước tính tiếp tục tăng 7%-8% ở miền Nam và 5%-6% ở miền Bắc.

Ông John Campbell, quản lý Bộ phận Bất động sản công nghiệp Savills Việt Nam, nhìn nhận việc giãn cách xã hội và hạn chế đi lại trong nước tiếp tục gây khó khăn cho các chủ đầu tư đang tìm kiếm khách hàng thuê đất, nhà xưởng và nhà kho. Tuy nhiên, việc triển khai tiêm chủng cộng đồng và những hứa hẹn về chương trình hộ chiếu vắc-xin đang tạo niềm tin cho các chủ sở hữu bất động sản cũng như các nhà đầu tư.

Mới đây, lãnh đạo Công ty CP Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả cho biết một công ty tài chính của Mỹ đã đề nghị đầu tư 5%-10% cổ phần của công ty này để trở thành cổ đông lớn. Mục đích của họ là tham gia vào việc xây dựng, kinh doanh hệ thống hạ tầng giao thông tại Việt Nam. Công ty CP Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả đang lên kế hoạch phát hành trái phiếu, thu hút đầu tư vào nhiều dự án lớn về hạ tầng giao thông, như Đồng Đăng – Trà Lĩnh với vốn dự kiến 20.000 tỉ đồng, dự án Hữu Nghị – Chi Lăng (7.500 tỉ đồng) và dự án Tân Phú – Bảo Lộc (16.500 tỉ đồng).

TS Lê Đạt Chí, Phó trưởng Khoa Tài chính doanh nghiệp Trường ĐH Kinh tế, cho rằng một số KCN mới phát triển gần đây có lợi thế hơn trong thu hút doanh nghiệp thuê vì diện tích đất trống còn nhiều. Chưa kể, nhiều doanh nghiệp đã đầu tư chính nguồn đất tại KCN với giá rẻ từ trước nên nay có giá cả cạnh tranh hơn.

Bài viết Bất động sản hạ tầng vẫn hấp dẫn đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.