Báo cáo về “Chính sách kinh tế vĩ mô và ngoại hối của các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ” tháng 4/2021 của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã đưa vào Danh sách giám sát gồm 11 nền kinh tế trong đó 3 nước Thụy Sỹ, Đài Loan và Việt Nam đáp ứng 3 tiêu chí theo quy định của cơ quan này. 8 nền kinh tế còn lại đáp ứng từ 1 đến 2 tiêu chí. Danh sách các nền kinh tế trên được xác định trên cơ sở quy định của Đạo luật Thuận lợi hóa và thực thi thương mại năm 2015.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ xem xét các đối tác thương mại đáp ứng 3 tiêu chí. Một là, thặng dư thương mại hàng hóa song phương với Hoa Kỳ ít nhất 20 tỷ USD. Hai là thặng dư cán cân vãng lai tương đương ít nhất 2% GDP và ba là can thiệp một chiều và kéo dài trên thị trường ngoại tệ, thể hiện qua việc mua ròng ngoại tệ trong ít nhất 6 tháng trên giai đoạn 12 tháng với tổng lượng ngoại tệ mua ròng tương đương ít nhất 2% GDP trong giai đoạn 12 tháng.

Tại Báo cáo này, trên cơ sở tiếp xúc bước đầu với Việt Nam cũng như dựa trên các số liệu, phân tích sâu hơn, Bộ Tài chính Hoa Kỳ xác định trong giai đoạn năm 2020, không có đủ bằng chứng, dấu hiệu cho rằng Việt Nam thao túng tiền tệ theo quy định của Đạo luật Cạnh tranh và thương mại quốc tế Omnibus năm 1988.

Phát biểu tại họp báo ngày 22/4, Phó Thống đốc thường trực NHNN Đào Minh Tú cho rằng, việc Mỹ đưa Việt Nam ra khỏi danh sách các nước thao túng tiền tệ là một tin vui, thể hiện kết quả làm việc tích cực, hiệu quả của NHNN và các bên liên quan. Điều này cũng có tác động tích cực đến uy tín của quốc gia và nền tài chính, ngân hàng.

Một trong những lý do Bộ Tài chính Mỹ gỡ mác thao túng tiền tệ cho Việt Nam, theo nhận định của TS. Cấn Văn Lực – Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia là Việt Nam đã tích cực trao đổi sâu và rộng với Mỹ trong thời gian vừa qua, đặc biệt là chính sách về thương mại, tiền tệ. Qua đó họ cũng đã ngày càng hiểu rõ hơn, công nhận hơn việc Việt Nam điều hành chính sách linh hoạt hơn, chứ không chỉ can thiệp để tạo ra lợi thế thương mại.

Chung quan điểm như vậy, TS. Võ Trí Thành – Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia cho rằng, trong mỗi vấn đề của quan hệ quốc tế, cách ứng xử phù hợp nhất là phối hợp làm việc chặt chẽ, giải trình rõ ràng, chia sẻ thông tin minh bạch và tiếp cận trên nhiều góc độ khác nhau sẽ tạo ra được hiệu ứng tích cực đem lại kết quả tốt cho tất cả các bên. Nhất là đối với một đối tác lớn như Hoa Kỳ sẽ mang lại hiệu ứng rất tích cực cho Việt Nam ở trong khu vực và trên thế giới. Từ đó khẳng định Việt Nam sẵn sàng tham gia sân chơi thế giới với tâm thế là thành viên tích cực, luôn đồng hành xử lý các vấn đề. Qua cách ứng xử của Việt Nam góp phần củng cố thêm niềm tin đối với các nhà đầu nước ngoài nhất là trong bối cảnh Việt Nam đang được giới đầu tư kinh doanh trên thế giới ngày càng quan tâm.

Chia sẻ thêm về vấn đề này, đại diện NHNN cho biết, trong quá trình làm việc với Bộ Tài chính Hoa Kỳ, NHNN Việt Nam đã trao đổi thẳng thắn trên tinh thần hợp tác, thiện chí từ cấp kỹ thuật tới cấp cao, khẳng định việc điều hành tỷ giá những năm qua – trong khuôn khổ chính sách tiền tệ chung – nhằm thực hiện mục tiêu nhất quán là kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, không nhằm tạo lợi thế cạnh tranh thương mại quốc tế không công bằng. Thời gian qua, NHNN áp dụng các giải pháp để từng bước nâng cao tính linh hoạt của tỷ giá trong khi vẫn duy trì hoạt động ổn định, thông suốt của thị trường ngoại tệ. Những diễn biến tích cực trên thị trường ngoại tệ cũng như trong hoạt động điều hành của NHNN đã được Bộ Tài chính Hoa Kỳ ghi nhận.

“Chúng ta đã giải thích được cho phía Mỹ các lý do, được Mỹ ghi nhận. NHNN sẽ tiếp tục phối hợp các bộ, ngành để kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, không làm mất cân bằng cán cân thương mại vãng lai”, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (NHNN) Phạm Thanh Hà thông tin thêm.

NHNN cũng khẳng định sẽ tích cực phối hợp với các bộ, ngành hữu quan để trao đổi, làm việc về các vấn đề mà Hoa Kỳ quan tâm trên tinh thần hợp tác, hai bên cùng có lợi, tiến tới quan hệ thương mại hài hoà, bền vững. Đồng thời, NHNN tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế một cách hợp lý, điều hành tỷ giá linh hoạt, phù hợp với các cân đối vĩ mô, diễn biến thị trường và mục tiêu chính sách tiền tệ, không nhằm tạo lợi thế cạnh tranh thương mại quốc tế không công bằng.

Về phía Mỹ cho biết sẽ tiếp tục làm việc với các cơ quan chức năng của Việt Nam để đưa ra kế hoạch hành động cụ thể, cũng như tìm hiểu kỹ hơn về cách thức điều hành chính sách tiền tệ, tỷ giá cũng như cán cân vãng lai của Việt Nam. Do vậy, TS. Cấn Văn Lực cho rằng, những cam kết của Việt Nam với phía Mỹ cần được triển khai quyết liệt hơn trong thời gian tới. Trong đó ưu tiên tiếp tục tích cực trao đổi làm việc với Mỹ để làm rõ hơn thông tin về điều hành chính sách tiền tệ, thương mại, tỷ giá và một số chính sách khác. “Thời gian tới, theo tôi vẫn phải tiếp tục theo dõi xử lý sao để Việt Nam không bị chạm ngưỡng liên tục ba tiêu chí trong các kỳ báo cáo tiếp theo của Mỹ. NHNN đang có những điều chỉnh về điều hành tỷ giá theo hướng linh hoạt hơn và tiếp tục duy trì chính sách này”, TS. Lực khuyến nghị.

Bài viết Linh hoạt điều hành tỷ giá đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

Theo Tổng cục Thống kê, tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý I/2020 ước tính tăng 3,82%, là mức thấp nhất trong vòng 10 năm trở lại đây do chịu tác động tiêu cực từ dịch bệnh Covid-19. Mức GDP tăng trưởng thấp gần nhất vào quý I/2009 với 3,1%.

Có điều chỉnh mục tiêu tăng trưởng?

Theo ông Dương Mạnh Hùng, Vụ trưởng Vụ Hệ thống tài khoản quốc gia, cùng với khó khăn trong tăng trưởng, trước đây xuất nhập khẩu tăng trưởng 2 con số, giờ thì nhập khẩu hàng hoá còn âm, nên tăng trưởng quý I chịu ảnh hưởng rất lớn của các yếu tố dịch bệnh, khủng hoảng kinh tế các nước.

Tốc độ tăng thu nhập của người lao động giảm đáng kể, tỷ lệ tham gia lao động thấp nhất 10 năm, tỷ lệ thất nghiệp tăng, chỉ số quản lý thu mua (PMI) thấp dưới ngưỡng 50 điểm, báo hiệu sự suy giảm trong sản xuất, hàng hoá, tiêu dùng.

Đánh giá thiệt hại do dịch Covid-19 gây ra, Tổng cục Thống kê tính toán, dịch diễn biến phức tạp, ảnh hưởng lớn đến hầu hết các ngành.

Tổng cục trưởng Nguyễn Bích Lâm cho hay: Kịch bản được xây dựng từ đầu năm, dựa trên độ mở, bối cảnh hiện hành và phù hợp năng lực. Đến cuối tháng 2, do tác động của dịch bệnh, Tổng cục Thống kê đã đánh giá thiệt hại tới các ngành, từ đó điều chỉnh kịch bản theo từng ngành. Ngay trong quý I đã 3, 4 lần cập nhật kịch bản. Sau khi có kết quả GDP quý I đã khẩn trương làm lại kịch bản tăng trưởng, theo 2 kịch bản.

Cụ thể, kịch bản 1, dịch kéo dài hết quý II, dập thành công, hoạt động trở lại bình thường, thì tăng trưởng trên 5%. Kịch bản 2 là dịch kéo dài sang quý III, thì vẫn tăng trưởng 5%, nhưng thấp hơn kịch bản 1.

“Để đạt cả năm 6,8%, chúng ta phải có kịch bản mới cho từng quý sau tăng trưởng ra sao. Nhưng theo chúng tôi, rất khó đạt được trong tình hình hiện nay”, ông Lâm nhận định.

Theo Tổng cục trưởng Tổng cục Thống kê, do độ mở của nền kinh tế rất lớn, trên 200%, phụ thuộc nhiều bên ngoài, các nước đang đóng cửa nên ảnh hưởng lớn, vì vậy kịch bản 6,8% rất khó.

Về việc có điều chỉnh kịch bản tăng trưởng? Ông Lâm cho hay quan điểm của Tổng cục Thống kê là mục tiêu này có từ khi chưa có dịch bệnh, nay dịch xảy ra trên toàn thế giới, nếu tăng trưởng trên 5% đã là thành công rực rỡ. Trong bối cảnh nhiều nước tăng trưởng âm, Việt Nam tăng trưởng dương đã là thành công, rất đáng tự hào.

“Vì vậy quan điểm của chúng tôi là không nên điều chỉnh mục tiêu làm gì, không cần thiết đổi mục tiêu để mà năm nào cũng đạt mục tiêu. Quan trọng là chúng ta nỗ lực hết sức, thực hiện đồng bộ giải pháp”, ông Lâm nhấn mạnh.

“Bơm tiền” để cứu doanh nghiệp

Theo Tổng cục trưởng Tổng cục Thống kê, động lực để Việt Nam tiếp tục tăng trưởng là cần tháo gỡ thể chế để tăng giải ngân vốn đầu tư công, qua đó đóng góp quan trọng cho tăng trưởng kinh tế. Giải ngân tăng 1% vốn đầu tư công sẽ làm cho GDP tăng thêm 0,06 điểm phần trăm. Nâng cao hiệu quả đầu tư công, tháo gỡ nút thắt sẽ nâng tăng trưởng kinh tế. Trong những năm qua, nền kinh tế thường giải ngân đạt 92-93% kế hoạch vốn đầu tư công, nếu năm nay giải ngân được 100% kế hoạch sẽ làm tăng GDP thêm 0,42 điểm phần trăm.

Các chuyên gia phân tích: Khi giải ngân vốn đầu tư công sẽ kéo theo các dòng vốn khác. Khi đó làm sao phải nâng cao hiệu quả giải ngân vốn đầu tư. Nếu hiệu quả sử dụng vốn đầu tư (hệ số ICOR) giảm 0,5 thì GDP tăng 0,64 điểm phần trăm. Cùng với đó, cần phải đẩy mạnh nâng cao năng suất, nếu năng suất lao động tăng 1% thì GDP tăng 0,94 điểm phần trăm. Dịch Covid 19 sẽ thay đổi quan điểm phát triển, cơ cấu kinh tế, cách tiếp cận kinh tế của Việt Nam và các nước trên thế giới. Tăng năng lực sản xuất đáp ứng nhu cầu tiêu dùng trọng nước. Tiêu dùng cuối cùng của dân cư mạnh và ổn định là yếu tố quan trọng giúp cho tăng trưởng GDP của nền kinh tế, vì vậy cần có chính sách đưa hàng hóa Việt Nam thay thế hàng hóa nhập khẩu từ nước ngoài.

Đặc biệt, đi trực tiếp vào các giải pháp hỗ trợ doanh nghiệp, ông Phạm Đình Thuý, Vụ trưởng Vụ Thống kê công nghiệp, cho rằng do tác động khác nhau, nên đề nghị các bộ ngành đánh giá đầy đủ mức độ thiệt hại từng ngành, từ đó có kế hoạch ưu tiên hỗ trợ trước, với mức độ cụ thể, cho những ngành thiệt hại nhiều như hàng không, du lịch… Tập trung giải ngân nhanh gói hỗ trợ tín dụng 250 nghìn tỷ đồng của Chính phủ để doanh nghiệp nhanh chóng phục hồi sản xuất, tìm thị trường mới. Đẩy nhanh tiến độ thực hiện giải ngân đầu tư, để doanh nghiệp có thêm việc làm, tăng sản xuất. Cùng với đó là tiếp tục rà soát, cắt giảm thủ tục, chi phí cho doanh nghiệp.

Ông Nguyễn Việt Phong, Vụ trưởng Vụ Thống kê Xây dựng và Vốn đầu tư, gợi ý doanh nghiệp cần chuyển hướng kinh doanh, tập trung sản xuất mặt hàng y tế, dược, mặt hàng có tính bảo hộ con người, cho y tế, giáo dục, đào tạo trực tuyến, giải trí tại nhà… Với du lịch, sau dịch cần tính toán kết hợp chữa bệnh, y tế…

Với nông nghiệp, không thể bỏ thị trường truyền thống nhưng phải tăng cường khai thác các thị trường tiềm năng chưa khai thác tốt như Trung Đông, tổ chức lại sản xuất trong nước, tăng cường chế biến sâu. Với thương mại, hỗ trợ bán hàng trực tuyến nhưng cần kiểm soát để bảo đảm an toàn dịch bệnh.

Ở góc độ chuyên gia, Ts. Nguyễn Trí Hiếu đánh giá dịch Covid-19 sẽ tác động mạnh đến kinh tế Việt Nam vì chúng ta lâu nay vẫn dựa nhiều vào hoạt động xuất nhập khẩu. Do vậy, Việt Nam cần “liều thuốc” riêng để chặn đà giảm của tăng trưởng kinh tế. Như Mỹ có gói 2 nghìn tỷ USD để giúp các doanh nghiệp, thậm chí phát tiền cho người dân.

Ở Việt Nam cũng vậy, Chính phủ cũng cần phải có một biện pháp mạnh tay, như “bơm tiền” cho các doanh nghiệp vì hiện tại vấn đề sống còn của doanh nghiệp là quan trọng nhất, nếu họ không có tiền để trả lương công nhân, trả nợ ngân hàng, mua nguyên vật liệu thì không thể “sống” được.

Có nghĩa là vấn đề của tài chính nhưng phải “bơm tiềm” vào cho các doanh nghiệp, cho họ vay, thậm chí hỗ trợ về mặt tài chính, có nhiều cơ chế để hỗ trợ doanh nghiệp như thông qua quỹ bảo lãnh tín dụng để quỹ đó được bổ sung nguồn vốn, từ quỹ đó bảo lãnh cho các ngân hàng để cho doanh nghiệp vay, trong trường hợp doanh nghiệp phá sản không trả được nợ thì quỹ bảo lãnh sẽ bồi thường cho các ngân hàng. Bên cạnh đó là các biện pháp miễn thuế, giảm thuế, giảm lệ phí…

“Chính sách tài khoá phải vào cuộc một cách mạnh mẽ hơn, đưa tiền cho doanh nghiệp, để giải cứu nền kinh tế phải có các biện pháp mạnh mẽ như vậy. Giải pháp cuối cùng thì Chính phủ phải in thêm tiền để cứu doanh nghiệp. Đây là lúc chỉ có Chính phủ mới giải cứu được nền kinh tế”, ông Hiếu nhấn mạnh.

Giá cả tăng cao nhất trong 5 năm qua

Theo Tổng cục Thống kê, ảnh hưởng của dịch Covid-19, giá xăng dầu thế giới giảm mạnh và nguồn cung gia cầm dồi dào là những nguyên nhân chính làm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3/2020 giảm 0,72% so với tháng trước. Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng tháng 3 và bình quân quý I/2020 so với cùng kỳ năm trước đều ở mức cao nhất trong giai đoạn 2016-2020.

CPI bình quân quý I/2020 tăng 5,56% so với bình quân cùng kỳ năm 2019; CPI tháng 3/2020 tăng 0,34% so với tháng 12/2019 và tăng 4,87% so với cùng kỳ năm 2019. Lạm phát cơ bản bình quân quý I/2020 tăng 3,05% so với bình quân cùng kỳ năm trước.

Theo bà Đỗ Thị Ngọc, Vụ trưởng Vụ Thống kê Giá, với các yếu tố ảnh hưởng lạm phát các tháng còn lại, nhóm yếu tố thứ nhất là điều hành đã đặt từ đầu năm là tăng tiền lương, tăng giá dịch vụ giáo dục, y tế.

Về nhóm yếu tố hai, giá thực phẩm đang tăng mạnh, nhất là giá thịt lợn. Giá xăng dầu biến động thất thường, tăng giảm biên độ rất lớn, khó lường. Tuy nhiên, dự báo là giá dầu có lợi cho điều hành giá.

Tổng cục Thống kê đã đề nghị Bộ Công Thương rà soát giá thành thịt lợn, vì sao giá thịt lợn từ người nông dân đến tay người tiêu dùng cao như vậy, để làm sao giảm giá thành về 60.000 – 70.000 đồng/kg, cùng các giải pháp khác để đạt lạm phát mục tiêu đề ra.

Về giá xăng dầu, mức giảm của giá xăng dầu đã giúp giảm CPI có lợi cho cả người tiêu dùng và doanh nghiệp. Khi giảm chi phí đầu vào sẽ tăng lợi nhuận, nhưng ngược lại khi giá xăng dầu giảm mạnh, giá cổ phiếu của doanh nghiệp xăng dầu sẽ giảm, từ đó ảnh hưởng khả năng kêu gọi vốn đầu tư, làm gián đoạn hoạt động đầu tư của họ.

Theo Lê Thúy/ Thời báo Kinh Doanh

Link bài gốc: https://thoibaokinhdoanh.vn/viet-nam/lieu-thuoc-rieng-chan-da-suy-giam-tang-truong-kinh-te-1066627.html

Bài viết ‘Liều thuốc’ riêng chặn đà suy giảm tăng trưởng kinh tế đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

6 tháng đầu năm 2019, tăng trưởng GDP của Việt Nam có dấu hiệu chậm lại; kim ngạch xuất khẩu đã giảm riêng trong tháng 6; tiến độ giải ngân đầu tư công vẫn rất chậm; thị trường chứng khoán tích lũy kéo dài…

Những dấu hiệu đó đặt trong bối cảnh kinh tế thế giới yếu đi, Việt Nam phải gia tăng chống đỡ với những tác động bất lợi từ bên ngoài.

Tại phiên họp ngày 4/7 vừa qua, các thành viên của Chính phủ cũng đã tập trung thảo luận về những dấu hiệu này. Và quan điểm chung được Thủ tướng nhấn mạnh: “Dứt khoát không có chuyện điều chỉnh bất cứ một chỉ tiêu nào trong 6 tháng cuối năm 2019”.

Dẫn lại ý kiến và ghi nhận đánh giá cơ bản từ đại diện bộ ngành, chuyên gia về bức tranh kinh tế Việt Nam nửa đầu năm 2019 với những dấu hiệu đó.

NẾU KHÔNG CÓ YẾU TỐ BẤT THƯỜNG TÁC ĐỘNG, GDP CẢ NĂM CÓ THỂ ĐẠT MỤC TIÊU ĐỀ RA

Nhìn chung, kết quả đạt được 6 tháng đầu năm 2019 của nền kinh tế cơ bản là tích cực so với khu vực và thế giới, duy trì được đà tăng trưởng khá, kinh tế vĩ mô ổn định, lạm phát trong tầm kiểm soát…

Động lực hỗ trợ tăng trưởng cả phía cung và phía cầu; trong đó, tiêu dùng cá nhân tăng mạnh, các ngành công nghiệp chế biến, chế tạo, dịch vụ tiếp tục phát triển, nông nghiệp dần phục hồi.

Cụ thể, tăng trưởng kinh tế đạt khá, tốc độ tăng GDP 6 tháng đầu năm ước đạt 6,76%; trong đó, quý I tăng 6,82%, quý II ước tăng 6,71%, tuy thấp hơn mức tăng cùng kỳ năm 2018 nhưng là mức tăng tích cực so với đầu nhiệm kỳ Chính phủ, cao hơn mức tăng của 6 tháng các năm 2011-2017.

Tốc độ tăng GDP 6 tháng đầu năm đạt 6,76% là rất tích cực so với tăng trưởng chung của thế giới và khu vực, tuy nhiên, chưa đạt mục tiêu kịch bản cao đã đề ra, chưa thể hiện sự bứt phá trong tăng trưởng chung cũng như trong từng ngành, lĩnh vực, các động lực hỗ trợ tăng trưởng chưa thực sự rõ nét, nền kinh tế còn gặp khó khăn.

Trong 6 tháng cuối năm, tình hình kinh tế thế giới có nhiều thay đổi nhanh, phức tạp, tiềm ẩn nhiều rủi ro, thách thức, tăng trưởng kinh tế chậm, thương mại toàn cầu suy giảm, căng thẳng thương mại diễn biến khó lường.

Để hoàn thành nhiệm vụ, mục tiêu đã đề ra, các bộ, ngành, địa phương cần tập trung cao độ, thực hiện nhanh, quyết liệt các giải pháp đề ra.

Nếu không có yếu tố bất thường tác động đến tăng trưởng, dự báo tăng trưởng GDP cả năm có thể đạt được mục tiêu (6,8%).

KINH TẾ ĐÃ THỰC SỰ CÓ XU HƯỚNG SUY GIẢM, NHƯNG PHẢI XÉT ĐẾN BỐI CẢNH

So với lần công bố báo cáo gần nhất của chúng tôi vào tháng 12/2018, rõ ràng kinh tế đã thực sự có xu hướng suy giảm. Thế nhưng cũng phải xét đến bối cảnh xung quanh. Kinh tế Việt Nam như vậy vẫn tốt hơn so với nhiều nước khác trong khu vực.

Theo khuyến nghị của Ngân hàng Thế giới (WB), Việt Nam cần phải sẵn sàng cho khả năng điều chỉnh chính sách khi mà nhiều rủi ro suy giảm có thể trở thành hiện thực. Việt Nam cần nâng cao chiều sâu của cải cách kinh tế nhằm tăng cường tính bền vững của nền kinh tế.

Bối cảnh kinh tế thế giới yếu đi, tăng trưởng của nhiều nền kinh tế lớn cũng như cả thế giới nói chung đều đã được điều chỉnh giảm xuống 2,6% từ mức 2,9%, trong đó đầu tư suy giảm do căng thẳng thương mại. Các nền kinh tế trong khu vực vì vậy cũng chịu nhiều khó khăn.

Tăng trưởng của Việt Nam có suy giảm trong nửa đầu năm 2019 nhưng mức độ không đáng kể. Xét đến các ngành, sự suy giảm diễn ra đồng loạt tại phần lớn các ngành, thế nhưng ngành chế tạo chế biến vẫn là động lực chính của tăng trưởng kinh tế. Nó cho thấy phần nào sự suy giảm của nhu cầu bên ngoài, bên cạnh đó là tác động giảm dần của nhà máy lọc dầu Nghi Sơn.

Tăng trưởng của ngành nông nghiệp cũng đi xuống, phải xét đến hai yếu tố: giá thực phẩm giảm xuống và nhu cầu bên ngoài ảnh hưởng đến xuất khẩu nông nghiệp. Dịch tả lợn châu Phi cũng ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phát triển của ngành, 3 triệu con lợn đã bị tiêu hủy từ đầu năm đến nay.

Ngành dịch vụ trong khi đó vẫn tăng trưởng tốt, do tiêu dùng trong nước quá tốt. Ngành xây dựng cùng lúc tăng trưởng mạnh, đến 8,7%. Nhu cầu trong nước vững vàng thúc đẩy cho sự phát triển của ngành dịch vụ trong nước.

Áp lực lạm phát nhìn chung tổng quan vẫn còn rất nhẹ. Trong 6 tháng đầu năm, CPI bình quân tăng 2,65% chủ yếu do một số loại giá cả dịch vụ hàng hóa do nhà nước quản lý tăng, đặc biệt giá điện.
Về chu kỳ tín dụng, chúng tôi thấy đang có sự suy giảm rõ ràng. Tăng trưởng tín dụng đến cuối quý 2/2019 chỉ đạt khoảng 7%, thấp hơn nhiều so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong thời gian tới, chúng ta kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước sẽ kiềm chế hơn tăng trưởng tín dụng để nó sát hơn với tăng trưởng GDP. Việt Nam đang tiến gần đến áp dụng Basel II và đây có thể coi như bước tiến rất lớn trong cải cách lĩnh vực ngân hàng. Vốn của các ngân hàng cần phải được tăng thêm rất nhiều để phù hợp với chuẩn mực của Basel II.

TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ CHẬM LẠI BỘC LỘ NHIỀU VẤN ĐỀ

Điểm tích cực trong diễn biến kinh tế 6 tháng đầu năm 2019 là các cân đối vĩ mô vẫn được kiểm soát tốt. Chính sách tiền tệ theo hướng thận trọng và giá lương thực, thực phẩm giảm khiến lạm phát được giữ ở mức thấp.

Tuy nhiên, tăng trưởng chậm lại đã bộc lộ nhiều vấn đề cần lưu ý.

Đầu tiên là sự chậm lại của công nghiệp chế biến chế tạo và nông nghiệp, hai ngành có tỷ trọng lớn thứ nhất và thứ ba trong nền kinh tế, là nguyên nhân chính khiến tăng trưởng giảm. Trong công nghiệp chế biến chế tạo, công nghiệp điện tử chỉ tăng 3.5% trong khi cùng kỳ tăng 17.5%.

Ngoài ra, GDP ngành nông nghiệp cũng chỉ tăng 1.3%, là mức tăng trưởng thấp nhất ba năm do ảnh hưởng của Elnino làm thời tiết khô hạn và xuất khẩu gạo tăng trưởng âm. Trung Quốc áp đặt nhiều rào cản kỹ thuật với việc nhập khẩu gạo của Việt Nam đã khiến xuất khẩu sang thị trường này giảm chỉ còn 1/4 so với cùng kỳ.

Tổng kim ngạch xuất khẩu 6 tháng tăng 7.3%, thấp hơn nhiều so với cùng kỳ là 16.6%, trong đó xuất khẩu của khối trong nước và khối FDI đều giảm sút. Với khối trong nước, xuất khẩu gạo, cà phê, điều, sắn, thủy sản giảm âm. Với khối FDI, xuất khẩu một số mặt hàng công nghiệp chủ lực như điện thoại, máy móc thiết bị, dệt may tăng chậm.

Là một nền kinh tế có độ mở lớn và tăng trưởng chủ yếu dựa vào xuất khẩu (dư địa cầu nội địa còn rất nhỏ) nên xuất khẩu chậm lại là một cảnh báo với tăng trưởng kinh tế.

Nhập khẩu 6 tháng tăng 10.5%, xấp xỉ cùng kỳ trong đó nhập khẩu máy móc thiết bị, linh kiện điện tử tăng tốc là một chỉ báo tương đối tích cực cho tình hình sản xuất trong quý 3.

Tuy nhiên nhập khẩu ô tô nguyên chiếc tăng rất mạnh, gấp 5 cùng kỳ lên 1.7 tỷ USD làm ảnh hưởng đến ngành sản xuất ô tô trong nước. Chỉ số công nghiệp sản xuất xe có động cơ tháng 6 giảm -0.7% (6 tháng tăng +11.4%). Việt Nam cần tiếp tục nâng các hàng rào bảo hộ bên cạnh việc sử dụng các chính sách ưu đãi sản xuất và tiêu dùng với ô tô sản xuất trong nước.

Tổng vốn đầu tư toàn xã hội tăng 10.3%, nhỉnh hơn so với cùng kỳ là 10.1% nhờ đầu tư của khối tư nhân và khối FDI. Đầu tư từ khối nhà nước tăng thấp, tăng 3% trong đó vốn từ ngân sách tăng 3.7% (cùng kỳ tăng 9.4%). Chi đầu tư phát triển từ nguồn vốn ngân sách đến 15/6 mới đạt 26% kế hoạch năm.

Việc giải ngân vốn đầu tư công chậm chạp không chỉ gây lãng phí nguồn vốn ngân sách (lượng tiền kho bạc gửi trong hệ thống ngân hàng còn rất lớn) mà còn làm lỡ cơ hội tạo tăng trưởng trong bối cảnh xuất khẩu chậm lại.

CÂN ĐỐI VĨ MÔ VÀ CHỐNG ĐỠ BẤT ỔN BÊN NGOÀI CỦA VIỆT NAM LÀ TƯƠNG ĐỐI TỐT

Trong nửa đầu năm 2019, thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến kém tích cực do các lo ngại về tình hình vĩ mô trong nước và thế giới. Cụ thể là tình trạng leo thang của cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung Quốc có nguy cơ khiến cho thương mại toàn cầu sụt giảm.

Riêng đối với Việt Nam, mặc dù được đánh giá có nhiều cơ hội hưởng lợi từ cuộc chiến này trong dài hạn nhờ xu hướng dịch chuyển chuỗi sản xuất toàn cầu; tuy nhiên trong ngắn hạn, nền kinh tế của chúng ta khó tránh khỏi những tác động tiêu cực, đặc biệt là sức ép giảm giá đồng Nhân dân tệ và chính sách hỗ trợ xuất khẩu của Trung Quốc ảnh hưởng tiêu cực đến tỷ giá VND và cán cân thương mại của Việt Nam.

Tuy nhiên, dữ liệu quý 2/2019 và theo chúng tôi thì bức tranh vĩ mô bước đầu cho thấy những ổn định trước các rủi ro tiềm ẩn bên ngoài chưa đoán định được.

Xuất khẩu các mặt hàng chủ lực của Việt Nam dự báo sẽ tăng trưởng tốt hơn nhờ vào các FTAs đã ký kết (CPTPP và đặc biệt là EVFTA trong dài hạn) và sự phục hồi của Samsung ở mảng điện thoại di động do sự suy yếu từ các đối thủ Trung Quốc.

Hơn nữa, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã bắt đầu cân nhắc sẵn sàng dùng lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế nếu bất ổn toàn cầu đẩy rủi ro giảm tăng trưởng kinh tế.
Chúng tôi nhận thấy lãi suất VND mặc dù không giảm nhưng nhiều khả năng sẽ ổn định. Và đặc biệt quan ngại về lạm phát sau khi tăng giá một số mặt hàng thiết yếu đã không còn khi lạm phát quý 2 chỉ gần 3% so với cùng kỳ.

Rõ ràng, sự cân đối vĩ mô và chống đỡ bất ổn bên ngoài của Việt Nam là tương đối tốt.

Vì vậy, chúng tôi cho rằng, khi doanh nghiệp vẫn tăng trưởng như hiện nay và nếu Chính phủ có chính sách tốt, thì việc tích lũy trong một thời gian của thị trường chứng khoán là bình thường. Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ ổn định tích lũy đủ dài trước khi có hướng đi mới. Tôi hy vọng là hướng đi lên sau thời gian tích lũy này.

Theo BizLIVE

Bài viết Kinh tế Việt Nam nửa đầu 2019 với những dấu hiệu chậm lại đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.