Chỉ số dollar index – USD so với rổ các đồng tiền đối tác chủ chốt – chiều nay 20/8 theo giờ Việt Nam đã tăng lên mức 93,597 lần đầu tiên kể từ đầu tháng 11 năm ngoái, tính từ đầu tuần đến nay đã tăng khoảng 1%, mức tăng hàng tuần cao nhất trong vòng 2 tháng.

Các nhà phân tích tiền tệ của ING trong một thông báo phát đi cho biết: “Nhiều yếu tố đang đẩy đồng USD lên những mức cao mới. Do đó, mặc dù hành động của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không phải một sớm một chiều, nhưng có vẻ nhu cầu đối với USD đang rất mạnh mẽ, đến từ việc các nhà đầu tư rút lui khỏi những tài sản sinh lời ở nước ngoài”.

Trong khi đó, các chiến lược gia của Westpac viết trong một báo cáo nghiên cứu rằng: “Các thị trường đang bất ổn bởi sự lan rộng của virus biến thể Delta và triển vọng phục hồi toàn cầu đang xấu đi, nhưng Fed vẫn tiếp tục nhích dần về hướng giảm dần kích thích kinh tế”, điều đó đã đẩy chỉ số USD “vào vị thế tăng không ngừng và bứt phá lên mức cao mới”, có thể sẽ cán mốc 94 vào cuối năm nay, khi những đồn đoán về chính sách của Fed trở thành hiện thực.

Biên bản cuộc họp tháng 7 của Fed, được công bố vào thứ Tư (18/8) cho thấy các quan chức Fed phần lớn ủng hộ việc giảm dần mua trái phiếu hàng tháng vào cuối năm nay, mặc dù thời gian bắt đầu giảm và tốc độ giảm sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như làm phát, tỷ lệ thất nghiệp hay đại dịch Covid-19 gây ra rủi ro như thế nào đối với quá trình hồi phục kinh tế.

Số ca nhiễm Covid-19 hàng ngày ở Mỹ đã tăng vọt từ dưới 10.000 vào đầu tháng 7 lên hơn 150.000 vào tháng 8 này, khi biến thể Delta hoành hành mạnh mẽ.

Việc Fed giảm mua nợ được nhiều người coi là yếu tố tích cực đối với đồng USD vì sẽ làm tăng lợi suất trái phiếu Chính phủ, khiến việc nắm giữ tài sản bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Đô la Australia (AUD) và đô la New Zealand (NZD) – những đồng tiền có độ rủi ro cao – tiếp tục giảm sâu. AUD mất 0,4%, giảm xuống mức thấp nhất 9,5 tháng, là 0,7115 đô la, trở thành đồng tiền trong tuần này có mức giảm giá nhiều nhất kể từ tháng 9/2020, khi việc phong tỏa ở Sydney để chống sự lây lan của Covid-19 bị kéo dài thêm một tháng.

Đồng NZD cũng giảm xuống mức thấp mới, thấp nhất 9 tháng, là 0,6808 USD. Chính phủ nước này đã gia hạn thời gian phong tỏa chống Covid-19, khiến ngân hàng trung ương nước này cũng phải hoãn kế hoạch nâng lãi suất.

Chiến lược gia của Ngân hàng Quốc gia Australia, Rodrigo Catril, viết trong một lưu ý gửi tới khách hàng của mình rằng: “Tâm lý lảng tránh tài sản rủi ro đã thúc đẩy đồng bạc xanh tăng lên.

Đô la Canada (CA) giảm xuống mức thấp nhất 6 tháng, là 1,2832 đô la Canada trong bối cảnh giá dầu giảm do những lo lắng về nền kinh tế toàn cầu.

Đồng euro hồi phục nhẹ 0,1% lên 1,1682 USD, nhưng vẫn quanh mức thấp nhất 9,5 tháng, là 1,16655 USD. Tính chung cả tuần, EUR mất gần 1%, nhiều nhất kể từ giữa tháng 6.

Đồng yên, một đồng tiền trú ẩn an toàn khác, giảm nhẹ so với USD, xuống 109,69 JPY/USD.

Bảng Anh giảm xuống mức thấp nhất 1 tháng so với cả USD và EUR, là 1,3619 USD, tính chung cả tuần mất 1,71%, mức giảm mạnh nhất trong 2 tháng.

Các thị trường mới nổi cũng trải qua một tuần đầy khó khăn. Những quy định ngày càng siết chặt để ngăn chặn lạm phát ở Trung Quốc gây lo ngại về tăng trưởng kinh tế, trong khi Covid-19 bùng phát trở lại khiến các nhà đầu tư quay lưng lại với nhân dân tệ (CNY). Đồng CNY chiều 20/8 giảm xuống mức thấp nhất 3 tuần, là 6,51 CNY/USD trên thị trường nước ngoài. Trong nước, CNY giảm 67 pip so với ngày hôm qua, còn 6,5014 CNY, so với đầu tuần hiện đã mất khoảng 0,4% so với USD, mức giảm hàng tuần nhiều nhất kể từ giữa tháng 6.

Các đồng tiền Châu Á khác cũng tiếp tục lao dốc so với USD, trong đó ruiah Indonesia giảm mạnh nhất, mất 0,5% so với phiên liền trước do dữ liệu cho thấy thâm hụt tài khoản vãng lai của nước này trong quý II đã tăng lên 0,8% tổng sản phẩm quốc nội.

Đồng won của Hàn Quốc cũng tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất 11 tháng, sau khi giảm suốt 8 trong số 9 phiên giao dịch gần đây.

Các nhà phân tích của Mizuho Bank viết trong một thông báo rằng: “Các nhà chức trách đã giải thích vấn đề này là do mất cân bằng cung cầu trong ngắn hạn, có khả năng cần đến sự can thiệp của BoK (Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc) để làm giảm bớt sự dư thừa”.

Trong nước, tỷ giá trung tâm giữa đồng Việt Nam (VND) và đô la Mỹ (USD) sáng 20/8 được Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 23.166 VND/USD, tăng 12 đồng so với phiên trước. Với biên độ +/-3% đang được áp dụng, tỷ giá trần mà các ngân hàng áp dụng hôm nay là 23.851 VND/USD và tỷ giá sàn là 22.461 VND/USD.

Tại các ngân hàng thương mại sáng 20/8, giá đồng USD và Nhân dân tệ (CNY) có xu hướng giảm. Vietcombank niêm yết tỷ giá USD không đổi so với phiên trước, ở mức 22.680 – 22.910 VND/USD (mua vào – bán ra); CNY ở mức 3.447 – 3.591 VND/CNY (mua vào – bán ra), giảm 2 đồng ở chiều mua vào và 1 đồng ở chiều bán ra so với hôm qua. Tại BIDV, giá đồng bạc xanh giảm 5 đồng ở cả chiều mua vào và bán ra, niêm yết ở mức 22.710 – 22.910 VND/USD (mua vào – bán ra) so với phiên trước; đồng CNY được điều chỉnh ở mức 3.460 – 3.562 VND/CNY (mua vào – bán ra), giảm 10 đồng ở chiều mua vào và 9 đồng ở chiều bán ra so với phiên trước.

Về triển vọng USD, tâm điểm theo dõi của thị trường tiền tệ lúc này là hội nghị chuyên đề Jackson Hole hàng năm, sẽ diễn ra ở Wyoming từ ngày 26 đến 28 tháng 8.

Các nhà đầu tư cũng theo dõi quyết định về lãi suất cho vay chuẩn của Trung Quốc, sẽ công bố vào cuối ngày 20/8. Một cuộc khảo sát của Reuters dự kiến ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ không có quyết định thay đổi gì trong tháng thứ 16 liên tiếp.

“Mặc dù các dấu hiệu phục hồi kinh tế chậm lại đã khiến nhiều chuyên gia kêu gọi Chính phủ cắt giảm lãi suất, song lãi suất cho vay dự kiến sẽ không thay đổi. Tuần này có một số lượng thanh khoản bơm vào hệ thống tài chính thông qua các khoản vay trung hạn”, Yeap Jun Rong, một chiến lược gia thị trường của IG cho biết.

Tham khảo: Reuters

Bài viết USD lập “đỉnh” mới khi nhà đầu tư đổ xô đến nơi trú ẩn an toàn đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

Như Dân Việt đã đưa tin, Ngân hàng Nhà nước đã quyết định điều chỉnh giá niêm yết mua vào USD với bước giảm rất mạnh, chưa từng có từ trước tới nay.

Đổi “chiến thuật”, Ngân hàng Nhà nước giảm mạnh giá mua USD
Cụ thể, mức giá mua vào USD của Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước giảm tới 225 VND so với mức giá bán sau khi điều chỉnh trong phiên ngày 8/6. Hiện, giá mua vào USD của Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước chỉ còn 22.750 VND.

Như vậy chỉ trong vòng hai tháng qua nhà điều hành đã lần lượt có 2 lần giảm giá mua vào ngoại tệ với mức rất mạnh như trên (lần liền trước là giảm 150 VND). Các bước giảm này cũng rất khác biệt so với những lần giảm trước đây, với 25-50 VND.

Một điểm được chú ý nữa, nếu như thời gian qua Ngân hàng Nhà nước áp dụng mua ngoại tệ theo phương thức kỳ hạn, với kỳ hạn 6 tháng, tức lượng VND cung ứng mua ngoại tệ sẽ rải dần ra thị trường.

Còn nay, mức giá 22.750 VND được áp dụng với phương thức mua giao ngay, tức lượng tiền VND cung ứng sẽ trực tiếp chảy ra thị trường.

Theo TS Nguyễn Trí Hiếu, việc Ngân hàng Nhà nước giảm mạnh giá mua USD cho thấy tiền đồng đang lên giá so với USD. Khi đó, Ngân hàng Nhà nước mua vào với giá rẻ, tăng dự trữ ngoại hối. Tuy nhiên, điều này sẽ tạo bất lợi cho xuất khẩu.

“Mục đích sâu xa của Ngân hàng Nhà nước khi áp dụng mua ngoại tệ theo phương thức kỳ hạn có thể nhằm mục đích chứng minh cho phía Hoa Kỳ thấy Việt Nam không còn can thiệp mạnh vào thị trường ngoại hối. Đến nay, nguy cơ này không còn vì tiền đồng lại lên giá so với USD. Do đó, có thể Ngân hàng Nhà nước thấy rằng, việc áp dụng mua ngoại tệ theo phương thức kỳ hạn không cần thiết nữa và quay trở lại với mua ngoại tệ giao ngay”, ông Hiếu thông tin thêm.

Trong báo cáo phân tích vừa phát hành, Chứng khoán KBSV đánh giá, việc Ngân hàng Nhà nước đã ngưng hoạt động mua ngoại tệ kỳ hạn, quay trở lại sử dụng công cụ mua giao ngay có thể tác động tức thời và hiệu quả lên thị trường tiền tệ, như ổn định tỷ giá, hỗ trợ thanh khoản, bình ổn lãi suất liên ngân hàng, tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại hạ lãi suất.

Với việc Việt Nam đã thành công trong việc đàm phán với Mỹ để không bị gắn mác thao túng tiền tệ nhờ những lý do chính đáng và cần thiết để xây dựng dự trữ ngoại hối, KBSV cho rằng nhiều khả năng Ngân hàng Nhà nước sẽ tích cực hoạt động mua vào ngoại tệ trong thời gian tới và điều này có thể giúp tỷ giá USD/VND tăng trở lại.

Tỷ giá USD/VND giảm sâu, biến động không quá 2% trong năm nay?
Quan sát thị trường cho thấy, việc Ngân hàng Nhà nước hạ 225 VND/USD đối với tỷ giá mua vào ngoại tệ, xuống mức 22.750 VND/USD và chuyển phương thức giao dịch từ mua kỳ hạn sang mua giao ngay đã khiến cho tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng giảm mạnh.

Cụ thể, tỷ giá USD/VND niêm yết của các ngân hàng thương mại đã giảm 100 VNĐ/USD ở cả 2 chiều, xuống mức 22.700/22.930 trong tuần vừa qua.

Tuy nhiên, diễn biến trên thị trường tự do có chút khác biệt khi tỷ giá tự do giảm 30 VND/USD ở chiều mua vào, song tăng 20 VND/USD chiều bán ra, giao dịch ở 23.125/23.235. Một phần do chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế nới rộng lên gần 9 triệu đồng trong tuần qua – mức cao nhất kể từ tháng 3/2021.

Về xu hướng biến động của tỷ giá trong thời gian tới, các chuyên gia đến từ Công ty chứng khoán SSI cho rằng, cán cân thương mại hàng hóa nhập siêu 1,2 tỷ USD trong tháng 7/2021, lũy kế nhập siêu 2,4 tỷ USD trong 7 tháng đầu năm 2021 – kém thuận lợi hơn so với mức xuất siêu 8,7 tỷ USD của cùng kỳ 2020.

Tuy nhiên, dòng vốn đầu tư FDI và kiều hối vẫn khả quan nên cung cầu ngoại tệ trong nước khá cân bằng. Do đó, VND được kỳ vọng sẽ tiếp tục là một đồng tiền có diễn biến tốt nhất trong khu vực, trong bối cảnh đồng USD được đánh giá sẽ mạnh lên về cuối năm.

CTCK Rồng Việt (VDSC) cho rằng, thông điệp thắt chặt chính sách tiền tệ từ Cục dữ trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể khiến đồng USD tăng trở lại. Trong khi đó, cán cân thương mại xấu đi có thể tác động tiêu cực đến tỷ giá USD/VND.

Trong ngắn hạn, VDSC dự báo động lực cung/cầu của USD sẽ kém thuận lợi hơn cho diễn biến tỷ giá USD/VND. CTCK này kỳ vọng VND sẽ mất giá nhẹ trở lại trong giai đoạn cuối năm 2021.

Theo tính toán của công ty chứng khoán này, VND đã tăng 0,5% so với đầu năm trong khi hầu hết các tỷ giá hối đoái mới nổi ở châu Á đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều.

Ngược lại, Công ty chứng khoán VCBS bày tỏ tự tin về khả năng Ngân hàng Nhà nước bằng các biện pháp đối thoại và làm việc song phương có thể thu xếp để đưa Việt Nam tránh khỏi các rủi ro liên quan đến các cáo buộc thao túng tền tệ. Và khi các nỗ lực làm việc song phương với Mỹ đã cho thấy hiệu quả, Ngân hàng Nhà nước đã tiếp tục có những điều chỉnh hợp lý đối với tỷ giá.

Động thái này nhìn chung sẽ giúp bổ sung lượng thanh khoản đáng kể cho hệ thống ngân hàng. Điều này được xem là tích cực bởi hai lý do.

Thứ nhất, trong giai đoạn dịch bệnh tiếp tục diễn biến phức tạp thì “bộ đệm” thanh khoản dồi dào hơn là cần thiết nhằm đảm bảo sự vận hành ổn định của hệ thống ngân hàng, cũng như thị trường tài chính.

Thứ hai, có thể thấy việc thanh khoản dồi dào hơn, lãi suất liên ngân hàng ở mức thấp hơn là căn cứ để các ngân hàng thương mại tiếp tục tiến hành các chương trình giảm lãi suất cho vay hỗ trợ cho nền kinh tế vượt qua đại dịch.

VCBS dự báo VND sẽ có xu hướng mạnh lên so với đồng USD với mức biến động không quá 2% trong năm nay.

Bài viết Ngân hàng Nhà nước đổi “chiến thuật”: Tỷ giá USD/VND giảm sâu, khác biệt tại chợ đen đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

Trong phiên 10/8, NHNN niêm yết tỷ giá trung tâm ở mức 23.187 VND/USD, tăng mạnh 14 đồng so với phiên đầu tuần. Tỷ giá mua kỳ hạn 6 tháng được giữ nguyên niêm yết ở mức 22.975 VND/USD. Tỷ giá bán được niêm yết ở mức 23.833 VND/USD, thấp hơn 50 đồng so với trần tỷ giá.

Trong khi đó, trên thị trường liên ngân hàng , tỷ giá chốt phiên ở mức 22.890 VND/USD, giảm mạnh tới 36 đồng so với phiên 9/8. Tỷ giá trên thị trường tự do giữ nguyên ở cả hai chiều mua vào và bán ra, giao dịch tại 23.190 – 23.290 VND/USD.

Theo ghi nhận của một số thành viên tham gia thị trường, hệ thống ghi nhận nguồn ngoại tệ chảy vào khá mạnh từ nguồn khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Đây cũng chính là nguyên nhân khiến tỷ giá giảm khá mạnh thời gian gần đây.

Theo tính toán, nếu ngân hàng mua USD giá giao ngay trên thị trường 1 quanh 22.800 đồng như hiện nay và bán lại cho Ngân hàng Nhà nước với mức 22.975 đồng kỳ hạn 6 tháng là đã có thể ghi nhận lãi. Với diễn biến này, nhiều khả năng NHNN sẽ trở lại mua vào ngoại tệ.

Sáng nay (11/8),  tỷ giá trung tâm cũng quay đầu giảm 9 đồng so với phiên liền trước, đang được niêm yết ở mức 23.178 VND/USD. Với biên độ +/-3% đang áp dụng, tỷ giá trần mà các ngân hàng áp dụng hôm nay là 23.873 VND/USD và tỷ giá sàn là 22.483 VND/USD. Đây là phiên giảm đầu tiên trong bốn phiên gần đây của tỷ giá trung tâm.

Tỷ giá bán đang ở mức 23.823 đồng, giảm 10 đồng so với phiên liền trước trong khi tỷ giá mua kỳ hạn 6 tháng vẫn đang được niêm yết ở mức 22.975 VND/USD.

Có thể thấy tỷ giá trung tâm hiện ở mức khá cao so với các thị trường, qua đó có thể Ngân hàng Nhà nước gián tiếp hạn chế sự lên giá quá mạnh của VND.

Trong khi đó, giá USD tại các ngân hàng thương mại sáng nay tiếp tục được điều chỉnh giảm mạnh. Cụ thể, VietinBank giảm 52 đồng ở cả hai chiều mua vào – bán ra so với phiên liền trước, đang niêm yết USD ở mức 22.761 – 22.961 VND/USD.

Vietcombank và BIDV giảm tới 60 đồng ở mỗi chiều, đang cùng niêm yết USD ở mức 22.760 – 22.960 VND/USD.

ACB và Eximbank cùng giảm 60 đồng, đang niêm yết USD ở mức lần lượt 22.780 – 22.940 VND/USD và 22.790 – 22.950 VND/USD.

Sacombank đang niêm yết giá USD ở mức 22.770 – 22.937 VND/USD, giảm 60 đồng chiều mua vào và 63 đồng chiều bán ra.

Tỷ giá tại Techcombank đang là 22.760 – 22.955 VND/USD, giảm tới 65 đồng so với phiên liền trước. Tương tự, tỷ giá kỳ hạn USD tại ngân hàng cũng được điều chỉnh giảm mạnh từ 39 – 40 đồng tùy từng kỳ hạn.

Cụ thể, tỷ giá kỳ hạn USD 3 ngày đang được niêm yết ở mức 22.786 – 22.988 VND/USD, tại kỳ hạn 30 ngày, giá USD đang ở mức 22.791- 23.052 VND/USD, tại kỳ hạn 90 ngày, tỷ giá là 22.800 – 23.193 VND/USD và tại kỳ hạn 360 ngày, giá USD ở mức 22.843 – 23.843 VND/USD.

Bài viết Tỷ giá liên ngân hàng lao dốc, Ngân hàng Nhà nước có thể mua vào tránh VND lên giá mạnh đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

Sự trùng hợp khiến tháng 9 tới được chú ý hơn trong dự báo của Hội Nghiên cứu Thị trường liên ngân hàng Việt Nam (VIRA), gắn với 4 chỉ tiêu: tỷ giá USD/VND giao ngay liên ngân hàng, lãi suất VND liên ngân hàng kỳ hạn 1 tuần, lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm và chỉ số giá tiêu dùng CPI so với cùng kỳ năm trước.

Thứ nhất, cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tháng 9 được dự báo sẽ có ảnh hưởng mạnh hơn đến thị trường tài chính quốc tế, sau một thời gian đáng kể để nhìn lại vấn đề lạm phát, việc làm, liều lượng các gói nới lỏng với sự phục hồi của nền kinh tế…

Thứ hai, trong nước, nguồn tiền bổ sung từ nghiệp vụ mua ngoại tệ của Ngân hàng Nhà nước đáo hạn sẽ giảm thiểu trong tháng 9.

Thứ ba, tháng chốt quỹ vẫn thường tiềm ẩn biến động nhất định trên thị trường tiền tệ.

Nhưng trước hết, trong tháng 7 vừa qua thị trường đã ghi nhận những yếu tố mới, có tính chất quan trọng để hậu thuẫn cho sự ổn định của các chỉ tiêu mà VIRA dự báo. Kỳ vọng ổn định được nối tiếp sang tháng 8 này.

Sau mức tăng mạnh thể hiện trong tháng 7, sang tháng 8 này CPI theo dự báo của các thành viên VIRA sẽ có phần “hạ nhiệt” và chỉ tăng nhẹ.

Việc giảm giá điện hỗ trợ người dân trước tác động Covid-19 sẽ phản ánh vào CPI trễ một tháng nên khả năng đến tháng 9 và 10 mới ghi nhận cụ thể. Trong khi đó giá xăng dầu có khả năng tiếp tục điều chỉnh giảm theo giá dầu thế giới (triển vọng kinh tế thế giới một lần nữa lại bị đe dọa bởi virus corona biến chủng mới). Tuy nhiên, mức giảm của giá xăng dầu thường ít hơn mức tăng, nên tính bình quân giá xăng dầu vẫn tăng nhẹ so với tháng trước.

Trong tháng này, một số mặt hàng có thể giảm giá so với tháng trước như thịt lợn hay gạo nhờ tình trạng nguồn cung đảm bảo hơn, nhưng chính yếu có sự đứt gãy cung – cầu tại các tỉnh thành phía Nam và TP.HCM khi giãn cách xã hội kéo dài. Trong tình huống khả quan, từ giữa tháng 8 nếu điều kiện giãn cách xã hội dần gỡ bỏ, các hoạt động kinh tế dần mở lại, yếu tố cầu có thể tác động đến CPI theo hướng mạnh hơn.

Còn theo dự báo chung của các thành viên VIRA, CPI tháng 8 so với cùng kỳ năm trước sẽ vào khoảng 2,55%, thấp hơn mức tăng 2,64% trong tháng 7.

Như đề cập ở trên, thị trường đang đón những dòng tiền đan xen. Tháng 7 vừa qua là tháng đầu tiên đón lượng tiền lớn bổ sung từ nguồn Ngân hàng Nhà nước mua ngoại tệ đáo hạn. Đây là một yếu tố chính góp phần tạo sự ổn định của lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng tháng qua.

Đáng chú ý, cũng trong tháng 7, Kho bạc Nhà nước đã chính thức mở kênh tạo nguồn qua mua lại có kỳ hạn trái phiếu Chính phủ (TPCP). Phiên đầu tiên chỉ có 2/5 thành viên trúng với 300/800 tỷ đồng ở kênh này. Tuy không/chưa lớn, song đây là kênh tạo nguồn mới tham gia điều tiết các cân đối trên thị trường, đặc biệt trong các thời điểm khó khăn (nếu có trong tương lai).

Về cơ bản, lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng được các thành viên VIRA dự báo sẽ tiếp tục ổn định trong tháng này; tại kỳ hạn 1 tuần sẽ vẫn chỉ quanh 1%/năm, bình quân dự báo chỉ 1,09%, giảm nhẹ so với bình quân thực tế 1,15% tháng liền trước; cá biệt một vài thành viên dự tính lãi suất này sẽ bật tăng và có thể lên quanh 1,5% trong tháng 8.

Một điểm nổi bật trong dự báo của các thành viên VIRA tháng này là “đường kẻ thẳng” về kỳ vọng diễn biến tỷ giá USD/VND giao ngay trên thị trường liên ngân hàng. Mức bình quân dự báo cho tháng 8 ở 22.962 VND, giảm khá mạnh so với thực tế bình quân 23.007 VND trong tháng 7.

Trên thị trường liên ngân hàng cuối tháng 7 đầu tháng 8 vừa qua cũng ghi nhận hướng trượt khá mạnh của tỷ giá USD/VND. Cuộc họp của Fed trong tháng 7 vừa qua tiếp tục phát đi thông điệp ổn định chung, trong khi thị trường trong nước chênh lệch lãi suất giữa VND với USD vẫn đáng kể.

Quan trọng hơn, thị trường vừa đón một hậu thuẫn quan trọng: Mỹ đã chính thức kết luận và khẳng định sẽ không có các biện pháp hạn chế thương mại đối với Việt Nam, liên quan đến quan ngại vấn đề “thao túng tiền tệ” kéo dài hơn hai năm qua.

Trong ngắn hạn cũng như riêng tháng 8, dự báo của VIRA tiếp tục hướng về sự sụt giảm của lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm. Điểm khác với thông thường, dự báo giữa các thành viên đã có chênh lệch đáng kể thay vì khá đồng nhất ở các kỳ dự báo suốt thời gian qua.

Cụ thể, một số thành viên dự báo lợi suất này sẽ tăng trở lại trong tháng 8, tiếp cận quanh 2,3%, song nhiều thành viên dự báo sẽ giảm về gần 2%. Bình quân dự báo lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống 2,11%, thấp hơn bình quân thực tế 2,17% trong tháng 7.

Như đề cập ở trên, tháng 9 đáng chú ý nhất trong dự báo 3 tháng tới của VIRA. Cuộc họp chính sách của Fed sẽ có ảnh hưởng đến ổn định thị trường tài chính quốc tế, trong khi nguồn tiền bổ sung cho thị trường trong nước từ kênh mua ngoại tệ đáo hạn đã giảm thiểu, ngoại trừ dòng chảy từ Kho bạc Nhà nước.

Theo đó, VIRA hướng đến khả năng lãi suất VND kỳ hạn 1 tuần sẽ tăng nhẹ trên thị trường liên ngân hàng; một số thành viên dự báo bình quân 3 tháng tới có thể lên 1,3-1,5%; còn bình quân dự báo vẫn khá ổn định với 1,16%.

Sự ổn định cũng có trong dự báo về tỷ giá USD/VND giao ngay trên thị trường liên ngân hàng trong ba tháng tới, bình quân dự báo vẫn nằm dưới mốc 23.000 VND. Tương tự, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm cũng khá ổn định với dự báo quanh 2,15% trong ba tháng tới.

VIRA tập hợp những đại diện đến từ khối nghiên cứu thị trường của các ngân hàng thương mại, cùng một số công ty chứng khoán hàng đầu, định kỳ hàng tháng đưa ra dự báo về 4 chỉ tiêu chính: tỷ giá USD/VND giao ngay liên ngân hàng, lãi suất VND liên ngân hàng kỳ hạn 1 tuần, lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm và chỉ số giá tiêu dùng CPI so với cùng kỳ năm trước. Bạn đọc có thể tham khảo chi tiết hơn tại https://vira.org.vn .

Bài viết Lãi suất trước những dòng tiền đan xen, tỷ giá được hậu thuẫn đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

Trên thị trường thế giới, vào tối 16/6  – tức 11h trưa cùng ngày theo giờ GMT, chỉ số US Dollar Index đang giảm 0,01%, giao dịch tại 90.493.  Tuy nhiên, giá mở cửa của phiên là 90.5, là mức giá đã tăng khá đều, ổn định trong vòng 1 tháng qua.

Đồng bạc xanh tiếp tục được dự báo ổn định trong bối cảnh giới đầu tư chờ đợi thông tin từ cuộc họp chính sách của Fed. Cuộc họp kéo dài trong 2 ngày (15 – 16/6) và theo kế hoạch, các kết luận chính sách sẽ được công bố với những dự báo kinh tế mới vào 2 giờ chiều theo giờ địa phương. Thăm dò của Reuters đã chỉ ra  rằng có gần 60% nhà kinh tế chờ đợi một thông báo về việc chính sách tiền tệ sẽ được thay đổi trong quý tới, mặc dù thị trường việc làm của Mỹ vẫn đang phục hồi một cách thiếu ổn định.

Bên cạnh đó, theo Bộ Thương mại Mỹ, tổng mức bán lẻ của nước này trong tháng 5 đã giảm 1,3% sau khi tăng 0,9% trong tháng trước đó. Đây là tín hiệu không tích cực đối với nền kinh tế Mỹ và nó khiến Fed có cơ sở kéo dài chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Ngoài ra, với việc chi tiêu của người tiêu dùng hồi phục và tiến độ tiêm chủng vaccine COVID-19 đạt mức độ cao, cho phép người Mỹ trở lại với các hoạt động dịch vụ, du lịch và các hoạt động khác, triển vọng kinh tế hồi phục mạnh mẽ đang đến rất gần.

Trong khi đó, dữ liệu cũng cho thấy chỉ số giá bán buôn của Mỹ đã tăng mạnh 6,6%, mức tăng nhiều nhất kể từ tháng 11/2010.

Những con số trên sẽ là cơ sở để các nhà hoạch định chính sách của Fed đưa vào các cuộc bàn thảo về tốc độ mua trái phiếu Chính phủ. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư cho rằng Fed sẽ tiếp tục kiềm chế, chưa đưa ra bất cứ dấu hiệu nào về việc bắt đầu giảm các chương trình kích thích trong tương lai gần.

Bart Wakabayashi – Giám đốc của State Street Bank chi nhánh Tokyo cho rằng, Fed đã nói rằng họ sẽ phản ứng với dữ liệu và họ đã nói rằng họ muốn thấy các điều kiện lạm phát kéo dài trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào về việc giảm (mua trái phiếu) hoặc tăng (lãi suất).

“Đồng USD sẽ tăng nếu Fed đưa ra bất kỳ gợi ý nào về việc sẽ xem xét sớm việc giảm dần (chương trình mua trái phiếu) hoặc tăng lãi suất. Tôi nghĩ rằng họ sẽ vẫn cam kết giữ nguyên các chính sách, và khi quyết định tăng thì xem như đó không phải là một sự kiện”, ông Wakabayashi cho biết.

Trong khi đó, một số nhà giao dịch khác cho rằng đồng USD tăng một cách mặc định, do các đồng tiền chủ chốt khác có vẻ đang mất đà.

Makoto Noji, chiến lược gia ngoại hối trưởng của SMBC Nikko Securities cho biết: “Chúng ta hãy nhớ rằng đồng USD Mỹ đang mạnh lên ngay cả khi lợi suất trái phiếu của Mỹ giảm xuống dưới 1,5%, và thị trường tiền tệ hiện tại cho thấy có áp lực tiềm tàng mạnh mẽ để đẩy USD lên, trừ phi Fed có những động thái bất ngờ”.

Theo nhà phân tích Kathy Lien, thông thường việc bàn thảo về thắt chặt sẽ khiến đồng bạc xanh tăng giá trên diện rộng, nhưng hiện tại giá USD không thay đổi so với đồng bảng Anh và mất giá so với đồng Euro, đô la Canada, Úc và New Zealand. Điều đó cho thấy không phải ai cũng tin Fed đã sẵn sàng đẩy lợi suất cao hơn với chính sách ít nới lỏng hơn. Do đó nếu lợi suất trái phiếu của Mỹ tiếp tục duy trì sức mạnh thì các đồng tiền khác như Euro, bảng Anh, đô la Úc… sẽ giảm xuống thấp hơn. Chúng ta sẽ chờ xem Fed công bố gì trong cuộc họp họ vừa trải qua và thị trường chắc chắn sẽ có phản ứng nhất định với các chính sách, dù cũ hoặc mới này.

Tại thị trường trong nước, tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố vào đầu giờ sáng ngày 16/6 tăng thêm 6 đồng so với hôm qua, lên 23.109 đồng/USD. Quan sát trong những ngày gần đây, tỷ giá tham khảo tại Sở Giao dịch NHNN ( tỷ giá mua ngoại tệ kỳ hạn 6 tháng), đều điều chỉnh mức giá bán theo hướng nhích tăng mỗi ngày.

Trong khi đó, giá USD tại các ngân hàng thương mại sáng nay duy trì ổn định cho đến giảm nhẹ so với cuối ngày hôm qua. Vietcombank và BIDV đang cùng niêm yết USD ở mức 22.850 – 23.050 VND/USD, trong khi đó Sacombank giảm 5 đồng chiều mua vào và 1 đồng chiều bán ra, ở mức 22.860 – 23.031 VND/USD còn Techcombank giảm tỷ giá 2 đồng xuống 22.850 – 23.050 VND/USD.

Trên thị trường tự do, giá USD hôm nay tăng 10 đồng ở chiều mua vào và 40 đồng ở chiều bán ra, hiện giao dịch tại 23.040 – 23.120 VND/USD (mua – bán). Mặc dù có sự điều chỉnh tăng nhưng giá USD tự do vẫn đang ở vùng thấp nhất của hơn 2 năm trở lại đây. Hiện giá USD tự do cao hơn giá trong các ngân hàng thương mại khoảng 70 đồng/USD.

Bài viết USD trước áp lực tiềm tàng đẩy giá tăng đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

Tỷ giá USD/VND tiếp tục giao dịch ổn định dù đồng USD đang tăng giá so với một số đồng tiền khu vực. Kho bạc Nhà nước (KBNN) phát hành hơn 18.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ (TPCP) trong kỳ, lợi suất TPCP thứ cấp đi ngang so với tháng trước. Khối ngoại bán ròng 875 tỷ đồng TPCP trong kỳ.

Về thị trường tiền tệ, MBS cho biết, lãi suất liên ngân hàng tiếp tục tăng mạnh trong nửa đầu tháng 5. Tuy nhiên, mức lãi suất vẫn thấp hơn lãi suất OMO nên thị trường mở không phát sinh giao dịch nào mới.

Do lãi suất huy động đang ở mức thấp, tăng trưởng huy động vốn đang thấp hơn tăng trưởng tín dụng nên thanh khoản hệ thống đang giảm dần. Do vậy, lãi suất liên ngân hàng đã tăng mạnh trong tháng 4. Khảo sát của Bloomberg cho thấy lãi suất liên ngân hàng qua đêm đang giao dịch ở mức 1,03%/năm, tăng 34 điểm cơ bản so với cuối tháng trước. Lãi suất các kỳ hạn khác cũng ở quanh mức 1,1%-1,25%/năm, tăng khoảng 20 điểm cơ bản so với cuối tháng 3.

“Chúng tôi dự báo lãi suất liên ngân hàng sẽ tiếp tục tăng dần đến hết tháng 6, thời điểm một lượng thanh khoản lớn đổ vào hệ thống bởi NHNN từ việc mua ngoại tệ kỳ hạn 6 tháng bắt đầu được giao. Giống như các tháng gần đây, lãi suất liên ngân hàng tuy đang tăng nhưng vẫn đang thấp hơn lãi suất OMO của NHNN là 2,5%/năm nên các NHTM có thể vay lẫn nhau trên thị trường mà chưa cần đến sự hỗ trợ của NHNN”, đại diện MBS nhận định.

Cũng theo MBS, trong khi giá trị đồng USD với một số đồng tiền trong khu vực có xu hướng tăng trong nửa đầu tháng 5 thì tỷ giá USD/VND vẫn tiếp tục giao dịch ổn định do hợp đồng mua ngoại tệ của NHNN được giao trong tháng 6 nên nguồn cung USD trong hệ thống còn đang khá dồi dào.

So với cuối tháng 4, tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do giảm 340 đồng/USD và hiện giao dịch ở mức 23.300 đồng/USD. Tỷ giá trung tâm và liên ngân hàng lần lượt giao dịch ở mức 23.176 đồng/USD, tăng 18 đồng/USD và 23.114 đồng/USD, tăng 8 đồng/USD.

Áp lực lạm phát tại Mỹ đang gia tăng khi chỉ số giá tiêu dùng tăng tới 4,2% so với cùng kỳ năm trước. Dù vậy, Fed vẫn tiếp tục cam kết duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng cho tới khi kinh tế thực sự đạt được sự tăng trưởng vững chắc và mục tiêu lạm phát đạt trung bình 2%. Cộng với các chính sách kích thích tài khóa lớn chưa từng có của tổng thống Joe Biden, đồng USD chịu nhiều áp lực mất giá và tỷ giá USD/VND sẽ giảm trong năm nay.

Đối với thị trường TPCP, tại thị trường sơ cấp, KBNN đã phát hành thành công 18.036 tỷ đồng TPCP trong kỳ với lợi suất trúng thầu đi ngang. Nửa đầu tháng 5, KBNN đã tích cực phát hành TPCP hơn. Trong số 20.500 tỷ đồng trái phiếu được chào bán, có 18.036 tỷ đồng được huy động, tỷ lệ 88%. Lượng phát hành thành công gần gấp đôi so với cùng kỳ tháng trước.

Tuy vậy, để hoàn thành kế hoạch huy động năm nay, KBNN cần tiếp tục đẩy cao tốc độ phát hành trái phiếu bởi hiện tại khối lượng huy động mới chỉ đạt 24% kế hoạch. Mức lợi suất trúng thầu của các trái phiếu đi ngang so với cuối tháng 4. Lợi suất kỳ hạn 10 năm và 15 năm lần lượt là 2,35%/năm và 2,58%/năm, chênh lệch 1-3 điểm cơ bản so với cuối tháng trước. Lợi suất kỳ hạn 5 năm vẫn giữ nguyên ở mức 1,16%/năm. Mức lợi suất hiện tại đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường khi tỷ lệ trúng thầu tương đối cao.

Tại thị trường thứ cấp, lợi suất TPCP đi ngang trong kỳ. Khối lượng giao dịch bình quân trên thị trường TPCP thứ cấp giảm 13% so với tháng trước với tỷ trọng giao dịch repo tăng dần. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 875 tỷ đồng TPCP trong kỳ. Giữa tháng 5, lợi suất kỳ hạn 10 năm đang ở mức 2,4%/năm, giảm 2 điểm cơ bản so với tháng trước trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm vẫn giữ mức 0,6%/năm.

Tính từ đầu năm, lợi suất kỳ hạn 2 năm đã tăng 18 điểm cơ bản trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm lại giảm 18 điểm cơ bản, khiến đường cong lợi suất dần phẳng lại.

Tuy nhiên, với lãi suất liên ngân hàng dần tăng, MBS dự báo lợi suất TPCP cũng sẽ tăng theo. Giao dịch trên thị trường TPCP thứ cấp tiếp tục tình trạng ảm đạm khi khối lượng giao dịch trong kỳ bình quân ngày đạt 8,6 nghìn tỷ đồng, giảm 13% so với bình quân tháng 4.

Trong đó, giao dịch outright chiếm 58% khối lượng trong kỳ với 44,2 nghìn tỷ đồng. Bình quân giao dịch 4,9 nghìn tỷ đồng/ngày, giảm 16% so với bình quân tháng trước. Khối lượng giao dịch repo bình quân giảm 8% so với tháng 4, đạt 3,6 nghìn tỷ đồng/ngày. Khối ngoại bán ròng 875 tỷ đồng TPCP trong kỳ và khối lượng giao dịch tổng cộng cũng khá thấp, giảm khoảng 35% so với cùng kỳ tháng trước. Như vậy, Nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng tổng cộng 6.038 tỷ đồng TPCP trong năm 2021 và 11.346 tỷ đồng TPCP trong 12 tháng gần nhất.

Về thị trường trái phiếu doanh nghiệp, trong quý 1, đã có 38.235 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành qua các kênh riêng lẻ và công chúng, giảm khoảng 30% so với cùng kỳ năm 2020. Trong đó có tới 6.235 tỷ đồng được phát hành ra công chúng, chiếm khoảng 16% tổng khối lượng trái phiếu doanh nghiệp huy động. Tỷ lệ này cao hơn rất nhiều so với mức dưới 5% trong các năm gần đây, cho thấy chất lượng thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang tiến bộ bởi kênh phát hành ra công chúng được đánh giá là minh bạch và công khai hơn. Kỳ hạn bình quân gia quyền của các trái phiếu huy động là 3,5 năm, ngắn hơn 0,8 năm so với mức trung bình năm 2020. Lãi suất huy động bình quân 9,9%, cao hơn 0,6 điểm phần trăm so với bình quân năm 2020.

Bài viết Thị trường mở chưa phát sinh giao dịch nào mới đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.

Báo cáo về “Chính sách kinh tế vĩ mô và ngoại hối của các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ” tháng 4/2021 của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã đưa vào Danh sách giám sát gồm 11 nền kinh tế trong đó 3 nước Thụy Sỹ, Đài Loan và Việt Nam đáp ứng 3 tiêu chí theo quy định của cơ quan này. 8 nền kinh tế còn lại đáp ứng từ 1 đến 2 tiêu chí. Danh sách các nền kinh tế trên được xác định trên cơ sở quy định của Đạo luật Thuận lợi hóa và thực thi thương mại năm 2015.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ xem xét các đối tác thương mại đáp ứng 3 tiêu chí. Một là, thặng dư thương mại hàng hóa song phương với Hoa Kỳ ít nhất 20 tỷ USD. Hai là thặng dư cán cân vãng lai tương đương ít nhất 2% GDP và ba là can thiệp một chiều và kéo dài trên thị trường ngoại tệ, thể hiện qua việc mua ròng ngoại tệ trong ít nhất 6 tháng trên giai đoạn 12 tháng với tổng lượng ngoại tệ mua ròng tương đương ít nhất 2% GDP trong giai đoạn 12 tháng.

Tại Báo cáo này, trên cơ sở tiếp xúc bước đầu với Việt Nam cũng như dựa trên các số liệu, phân tích sâu hơn, Bộ Tài chính Hoa Kỳ xác định trong giai đoạn năm 2020, không có đủ bằng chứng, dấu hiệu cho rằng Việt Nam thao túng tiền tệ theo quy định của Đạo luật Cạnh tranh và thương mại quốc tế Omnibus năm 1988.

Phát biểu tại họp báo ngày 22/4, Phó Thống đốc thường trực NHNN Đào Minh Tú cho rằng, việc Mỹ đưa Việt Nam ra khỏi danh sách các nước thao túng tiền tệ là một tin vui, thể hiện kết quả làm việc tích cực, hiệu quả của NHNN và các bên liên quan. Điều này cũng có tác động tích cực đến uy tín của quốc gia và nền tài chính, ngân hàng.

Một trong những lý do Bộ Tài chính Mỹ gỡ mác thao túng tiền tệ cho Việt Nam, theo nhận định của TS. Cấn Văn Lực – Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia là Việt Nam đã tích cực trao đổi sâu và rộng với Mỹ trong thời gian vừa qua, đặc biệt là chính sách về thương mại, tiền tệ. Qua đó họ cũng đã ngày càng hiểu rõ hơn, công nhận hơn việc Việt Nam điều hành chính sách linh hoạt hơn, chứ không chỉ can thiệp để tạo ra lợi thế thương mại.

Chung quan điểm như vậy, TS. Võ Trí Thành – Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia cho rằng, trong mỗi vấn đề của quan hệ quốc tế, cách ứng xử phù hợp nhất là phối hợp làm việc chặt chẽ, giải trình rõ ràng, chia sẻ thông tin minh bạch và tiếp cận trên nhiều góc độ khác nhau sẽ tạo ra được hiệu ứng tích cực đem lại kết quả tốt cho tất cả các bên. Nhất là đối với một đối tác lớn như Hoa Kỳ sẽ mang lại hiệu ứng rất tích cực cho Việt Nam ở trong khu vực và trên thế giới. Từ đó khẳng định Việt Nam sẵn sàng tham gia sân chơi thế giới với tâm thế là thành viên tích cực, luôn đồng hành xử lý các vấn đề. Qua cách ứng xử của Việt Nam góp phần củng cố thêm niềm tin đối với các nhà đầu nước ngoài nhất là trong bối cảnh Việt Nam đang được giới đầu tư kinh doanh trên thế giới ngày càng quan tâm.

Chia sẻ thêm về vấn đề này, đại diện NHNN cho biết, trong quá trình làm việc với Bộ Tài chính Hoa Kỳ, NHNN Việt Nam đã trao đổi thẳng thắn trên tinh thần hợp tác, thiện chí từ cấp kỹ thuật tới cấp cao, khẳng định việc điều hành tỷ giá những năm qua – trong khuôn khổ chính sách tiền tệ chung – nhằm thực hiện mục tiêu nhất quán là kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, không nhằm tạo lợi thế cạnh tranh thương mại quốc tế không công bằng. Thời gian qua, NHNN áp dụng các giải pháp để từng bước nâng cao tính linh hoạt của tỷ giá trong khi vẫn duy trì hoạt động ổn định, thông suốt của thị trường ngoại tệ. Những diễn biến tích cực trên thị trường ngoại tệ cũng như trong hoạt động điều hành của NHNN đã được Bộ Tài chính Hoa Kỳ ghi nhận.

“Chúng ta đã giải thích được cho phía Mỹ các lý do, được Mỹ ghi nhận. NHNN sẽ tiếp tục phối hợp các bộ, ngành để kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, không làm mất cân bằng cán cân thương mại vãng lai”, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (NHNN) Phạm Thanh Hà thông tin thêm.

NHNN cũng khẳng định sẽ tích cực phối hợp với các bộ, ngành hữu quan để trao đổi, làm việc về các vấn đề mà Hoa Kỳ quan tâm trên tinh thần hợp tác, hai bên cùng có lợi, tiến tới quan hệ thương mại hài hoà, bền vững. Đồng thời, NHNN tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế một cách hợp lý, điều hành tỷ giá linh hoạt, phù hợp với các cân đối vĩ mô, diễn biến thị trường và mục tiêu chính sách tiền tệ, không nhằm tạo lợi thế cạnh tranh thương mại quốc tế không công bằng.

Về phía Mỹ cho biết sẽ tiếp tục làm việc với các cơ quan chức năng của Việt Nam để đưa ra kế hoạch hành động cụ thể, cũng như tìm hiểu kỹ hơn về cách thức điều hành chính sách tiền tệ, tỷ giá cũng như cán cân vãng lai của Việt Nam. Do vậy, TS. Cấn Văn Lực cho rằng, những cam kết của Việt Nam với phía Mỹ cần được triển khai quyết liệt hơn trong thời gian tới. Trong đó ưu tiên tiếp tục tích cực trao đổi làm việc với Mỹ để làm rõ hơn thông tin về điều hành chính sách tiền tệ, thương mại, tỷ giá và một số chính sách khác. “Thời gian tới, theo tôi vẫn phải tiếp tục theo dõi xử lý sao để Việt Nam không bị chạm ngưỡng liên tục ba tiêu chí trong các kỳ báo cáo tiếp theo của Mỹ. NHNN đang có những điều chỉnh về điều hành tỷ giá theo hướng linh hoạt hơn và tiếp tục duy trì chính sách này”, TS. Lực khuyến nghị.

Bài viết Linh hoạt điều hành tỷ giá đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Sài Gòn Voice.